200 day moving average market timing system

Primeiro um breve comercial. Você está interessado em métodos comprovados para ganhar dinheiro (e evitar perdê-lo) com market timing livro Toms, como investir se você não puder perder. está disponível em edições impressas e Kindle / ebook. Os métodos do livro não são os mesmos discutidos neste artigo. Disponível na Amazon. A edição impressa é de 18,95 e a versão para Kindle / eBook é de 8,95. Agora, para o relatório de pesquisa livre Market Timing funciona até mesmo um sistema de média móvel simples pode bater Buy amp Hold Como parte de nossa pesquisa de timing de mercado contínuo, fizemos uma análise em sistemas móveis médios para provar errado o mercado quotexpertsquot que continuamente reivindicar mercado o timing não funciona. O Relatório Gleason não usa médias móveis para cronometrar o SampP500, mas muitos investidores e serviços de consultoria fazem isso. Nossos resultados confirmam que muitos sistemas de média móvel podem facilmente vencer e comprar. Existem, no entanto, diferenças significativas no desempenho ao longo de vários períodos de tempo. O melhor sistema de média móvel que criamos é baseado em um modelo médio de 40/10 semanas, mas também discutimos os resultados de outros intervalos. A conclusão da nossa pesquisa: Market Timing funciona. Sistemas médios móveis simples venceram o Buy amp Hold e com menos risco de mercado. Os dados abaixo mostram os resultados dos sistemas que criamos que usam médias móveis para tempo de negociação no índice SampP500 durante um período de 43 anos, de 1960 a 2003. As várias linhas mostram o resultado da alteração dos intervalos de tempo e usando uma e duas médias móveis. . Usamos os preços semanais de fechamento de sexta-feira em vez de preços diários. Os resultados da média móvel incluem o comércio de compra mais recente, mesmo se ainda estiver aberto. As legendas dos cabeçalhos são as seguintes: BampH Retornos agregados simples de compra e retenção Modelo Resultados do sistema de média móvel Melhor O percentual pelo qual o modelo bate Compra e espera Negociações O número de negociações de ida e volta Sucesso O percentual de negociações que geraram dinheiro Ganhos totais do AvgGain dividido pela negociação AvgLoss Total de dólares perdidos divididos pelas negociações MedGain A mediana da média de todas as negociações vencedoras MedLoss A média da média de todas as negociações perdidas WieghtedGain A média ponderada da média de ganhos e perdas por negociação Risco O tempo de modelos no mercado dividido pelo tempo de mercado de comprar e manter resultados de teste O melhor desempenho em um investimento de 10.000 durante o período de 43 anos veio de uma combinação de 40 semanas e 10 semanas (200 dias / 50 dias). Mas, houve grandes diferenças quando dividimos os períodos em duas seções: 1960-1980 e 1980-2003. Os intervalos exatos do ano não são críticos, mas mostram claramente que os sistemas de média móvel funcionaram muito melhor há 20 anos. Aqui está como funciona o sistema de duas médias móveis. Compre quando o preço de fechamento estiver acima da média móvel mais longa Venda quando a média móvel mais curta ficar abaixo da média móvel mais longa. Então, quando o preço de fechamento ultrapassa a média móvel de 200 dias, compramos. Venda quando o dia 50 ficar abaixo do dia 200. Não compre novamente até que o preço ultrapasse os 200. Nota: Isso pode criar uma situação em que o preço está acima do MA de 40w, mas o MA de 10w está abaixo dos 40W. Nesse caso, compre de volta quando o 50 dia for mais de 200 dias. No gráfico abaixo, na linha quatro, a 40/10 é a melhor combinação e a de bater e segurar, em 2,37 vezes. 68 dos negócios foram bem sucedidos e fez cerca de dois comércios por ano. Foi no mercado 69 do tempo. Quando não estavam em ações, nós demos 5 por mês / ano por estarmos em títulos de curto prazo. O 44/10 veio em segundo. Os diferentes totais na coluna BampH ocorrem devido a diferentes datas de início e término. Agora, vamos quebrar os 43 anos em duas seções. De 1960 a 1980, o 40/10 foi o vencedor. De 1980 a 2003, o 40/10 bateu comprar e segurar por 20. Ele estava no mercado apenas 73 do tempo (risco) e foi bem sucedido em 73 dos 33 comércios. Algumas pessoas usam uma média móvel simples de 200 dias (40 semanas) para o market timing. Não fez quase tão bem ao longo dos 43 anos como o 40/10. Os 65 negócios trabalham para 1,5 por ano e apenas 45 foram bem sucedidos. Estava no mercado 66 do tempo. Agora, vamos dividir isso em dois períodos. A média móvel de 200 dias teve um bom desempenho nos anos anteriores, de 1960 a 1980. Ela não se saiu tão bem nos últimos 23 anos, mas o nível de risco ainda é bastante bom. O ponto mais importante de nossa análise é: Um sistema simples de média móvel mecânica bate o Buy amp Hold de um fundo de índice ao longo de períodos de 20 anos e com 30 de risco a menos. Os sistemas de Média Móvel terão períodos de baixo desempenho, mas se manterão bem ao longo do tempo. Então, por que tantos comentaristas e os chamados especialistas continuamente reprimem o timing do mercado quando obviamente funciona? Primeiro, a maioria dos investidores não tem paciência ou confiança para negociar o mercado de ações. Eles entram em pânico quando o mercado se move contra eles, em vez de esperar pelo sinal do sistema. Eles provavelmente estão em melhor situação em um fundo mútuo, pelo menos ganhando algum dinheiro. Em segundo lugar, os investidores desinformados são a fonte de lucros para os fundos mútuos. Não é o trabalho de fundos para educar os investidores sobre as estratégias de mercado. Além disso, eles recebem uma porcentagem dos ativos, mesmo que o investidor perca dinheiro. Muitos fundos mútuos têm mais de 100 giro de carteira a cada ano, enquanto compram e vendem freneticamente ações. Ironicamente, eles são péssimos cronometristas do mercado que negociam com dinheiro de investidores. Fato: A maioria dos fundos mútuos tem um desempenho inferior aos fundos de índice no curto prazo e praticamente todos os fundos mútuos têm desempenho inferior a qualquer período de 10 anos. Eles são retidos pelos custos e despesas de negociação. A conclusão óbvia: coloque seus ativos em um fundo de índice. Opcionalmente, compre algumas ações individuais ou gerencie uma parte de sua carteira com uma estratégia de timing comprovada. Se você está disposto a gerenciar seu próprio dinheiro e ter auto-disciplina, você não deve considerar administrar o mercado com parte do seu dinheiro para obter retornos muito melhores. Um sistema muito melhor As médias móveis são simplistas. Um modelo inteligente não poderia ser muito melhor Um sistema de média móvel, por definição, sempre fica aquém do mercado. Então, sempre compra um pouco tarde e vende tarde. O Nogales Market Alert é em tempo real e um pouco mais inteligente. Tem aproximadamente o mesmo nível de risco, mas quatro vezes o retorno do melhor sistema de média móvel. Em 2003, o Nogales Market Alert comprou a SampP500 em fevereiro de 829, enquanto a média móvel comprou em maio em 944. A Nogales Market Alert provavelmente venderá mais cedo também. Já que os mercados geralmente caem muito mais rápido do que eles sobem. sair cedo é muito importante para produzir retornos superiores. Fato: uma estratégia de timing de mercado inteligente pode superar muito o desempenho de um sistema de média móvel. Muito poucos sistemas de cronometragem combinam altos retornos com poucos negócios perdidos. Vamos comparar a melhor combinação de média móvel (40/10) com o Nogales Market Alert. Em um teste de 25 anos, 1979 a 2003, o modelo de média móvel transformou 10.000 em 125.000 em 35 negociações. A Market Alert transformou 10.000 em 450.000 em 12 negociações. A diferença no crescimento de capital entre o Nogales Market Alert e o Buy amp Hold é o resultado do crescimento do dinheiro com um retorno anual mais alto. O Market Alert ganhou 16 por ano ao longo dos 25 anos e o Buy amp Hold ganhou 10,2. Muitas grandes corporações e investidores independentes buscam um retorno sobre o patrimônio líquido por ano e você também deveria. Isso não é irrealista. Para mais informações sobre o Nogales Market Alert, leia nosso FAQ. Explica o que o modelo faz e como usá-lo para melhorar os retornos de investimento. O que a média móvel 40/10 mostra para o SampP500 a partir de janeiro de 2004? Ainda está no mercado e por isso é Market Alert. Qual você acha que obterá um preço mais alto quando chegar a hora de vender? Copyright 2003, Southwest Ranch Financial, LLCMeb Faber Pesquisa Modelo de Tempo Frequently Asked Questions Eu tento ser tão aberto e honesto sobre os benefícios quanto as desvantagens de cada estratégia e abordagem Eu pesquiso. É de extrema importância encontrar um programa e um processo de gerenciamento de ativos adequados para você. O modelo de temporização foi publicado apenas como um exemplo simples. Existem melhorias consideráveis ​​que podem ser feitas no modelo e não executamos fundos de clientes com os parâmetros exatos no white paper ou no livro. Abaixo estão as perguntas mais frequentes que recebo por email. Se tiver mais alguma questão, por favor envie-me um email160protegido com a FAQ do assunto: 1. Como actualiza este modelo O que quer dizer com preço mensal O modelo, conforme publicado, é actualizado apenas uma vez por mês no último dia do mês. mês. A ação do mercado, entretanto, é ignorada. O modelo publicado pretendia apenas ser amplamente representativo do desempenho que se poderia esperar de um sistema tão simples. 2. Você já examinou uma versão em que investiu 100 dos ativos em quaisquer classes de ativos em um sinal de compra? Sim, mas isso elimina os benefícios da diversificação e expõe o portfólio a grandes riscos quando apenas algumas classes de ativos estão ativas um sinal de compra. Além disso, introduz custos de transação desnecessários. Os retornos são maiores, mas com um aumento desnecessário no risco. 3. Você examinou uma versão longa-curta em que você reduz a classe de ativos, em vez de se mudar para dinheiro? Sim. Os resultados estão no apêndice dos livros. 4. Você reequilibra as classes de ativos mensalmente? Embora mostremos no livro que é importante reequilibrar em algum momento, a frequência não é tão importante. Recomendamos um reequilíbrio anual em contas isentas de impostos e reequilíbrio com base nos fluxos de caixa em contas tributáveis. 5. Você já tentou várias médias móveis? Existe uma ampla estabilidade dos parâmetros de 3 meses para mais de 12 meses. Idem para EMAs. 6. Eu gosto da estratégia e quero implementá-la, devo esperar até o próximo rebalanceamento Nós geralmente investimos imediatamente no ponto de rebalanceamento. Embora isso possa ter um efeito significativo nos resultados de curto prazo, deve ser uma lavagem a longo prazo. Os investidores preocupados com o curto prazo podem escalonar suas compras ao longo de vários meses ou trimestres. 7. Onde posso acompanhar a estratégia? E quanto ao uso de dados diários ou semanais? Não atualizar apenas mensalmente expor um investidor a movimentos de preço dramáticos no ínterim Temos visto dados confirmando para vários prazos, alguns superiores, alguns inferiores. Sua pergunta é válida, mas também considere o contrário. O que acontece com um sistema que atualiza diariamente onde um mercado desce rápido, depois inverte e vai direto para cima O investidor teria sido whipshawed e perdeu capital. 9. Qual é a melhor maneira para um indivíduo implementar o modelo alavancado? Isso é complicado. Idealmente, eles podem usar alavancagem a uma taxa de margem razoável. Corretores interativos é consistentemente justo aqui. Usar ETFs alavancados é uma ideia horrível. Para investidores familiarizados com o produto, os futuros são uma boa escolha. Também é possível usar um sistema de rotação de mercado cruzado. 10. Você já considerou combinar os sistemas de temporização e rotação 11. Por que você está aceitando o uso do modelo de média móvel de 200 dias? 12. Para o sistema de rotação você pode ter escrito sobre onde comprou o melhor desempenho nos últimos 3, 6 Períodos de 12 meses, você está simplesmente usando a média do desempenho de 3, 6, 12 meses para calcular o melhor desempenho 13. O crossover sma de 10 meses é otimizado para todas as cinco classes de ativos, ou é possível que diferentes prazos funcionem? melhor para diferentes classes de ativos Diferentes períodos de tempo certamente funcionarão melhor (no passado), mas há ampla estabilidade de parâmetros em muitos comprimentos médios móveis diferentes. 14. Você já tentou adicionar ouro ao seu modelo (ou qualquer outra classe de ativos)? Sim, usamos mais de 50 classes de ativos na Cambria 8211, o papel deve ser instrutivo. 15. Por que você escolheu o SMA de 10 meses Apenas para ser representante da estratégia, e também corresponde mais próximo da média móvel de 200 dias. Nós escolhemos mensalmente, já que os dados diários não retornam tão longe para muitas das classes de ativos. 16. Onde você obteve seus dados históricos Global Financial Data. 17. Qual software você usou para executar os backtests históricos 18. Às vezes você menciona usar BND ou AGG em vez de IEF. Por que é que nós mencionamos no livro que o timing dos títulos de volatilidade mais baixa não faz muita diferença (no entanto, obrigações vol mais elevadas, como corporações, emergentes e lixo, funcionam bem). Nós mencionamos que um investidor poderia comprar e manter um índice de títulos como AGG ou BND ao invés de cronometrar o IEF. 19. Estou tentando replicar seus resultados com o banco de dados X (Yahoo, Google, etc) e meus resultados don8217t. O que dá Os índices divulgados no papel e no livro são obtidos da Global Financial Data. Não posso verificar todas as fontes de dados para ver como elas calculam seus números, mas garantir que os números sejam retorno total, incluindo dividendos e receita. Para o Yahoo Finance, é necessário usar os números ajustados 8211 E certifique-se de ajustá-los todos os meses (ou registrar os novos retornos para esse mês), um processo tedioso. Meb Faber é co-fundadora e diretora de investimentos da Cambria Investment Management e autora de cinco livros. Bom o suficiente ANNANDALE, Va. (MarketWatch) - Foi Voltaire quem disse que o perfeito é o inimigo do bem. E, embora ele não estivesse falando sobre investimento, ele poderia muito bem ter sido: a busca incansável de um sistema de cronometragem de mercado "imperfeito" pode levar a um resultado inferior. Leve timers de mercado que dependem da média móvel de 200 dias para determinar se devem estar dentro ou fora do mercado de ações. Não é de modo algum um sistema perfeito, como discutirei em breve. Mas, da mesma forma, mostrou-se difícil - na prática - fazer melhor. Embora os sistemas de acompanhamento de tendências tenham uma longa história, suspeito que a popularidade da média móvel de 200 dias nas últimas décadas pode ser atribuída a Richard Fabian, que durante os anos 70 começou a defender uma média móvel de 39 semanas (praticamente a mesma uma média móvel de 200 dias). Na época, Fabian era editor da Telephone Switch Letter, um serviço de consultoria que já passou por várias metamorfoses e agora é editado por seu filho, Douglas Fabian, e ligou para Doug Fabians Successful Investing. Fabian, o Velho, disse aos assinantes que eles não precisariam gastar mais de um minuto por semana para determinar se deveriam estar em estoque, fundos mútuos ou dinheiro. Se o mercado estivesse acima do nível médio das 39 semanas anteriores, então eles deveriam estar no mercado - e de outra forma em dinheiro. News Hub: A inflação pode ser uma coisa boa O sentimento antiinflacionista obscurece um quadro econômico com nuances, disse Thorold Barker no painel do News Hub. Em comparação com quase todos os outros sistemas de cronometragem de mercado que acompanho, este foi o mais simples. E, no entanto, também mostrou um bom desempenho: na década de 80, por exemplo, era o melhor desempenho de qualquer um rastreado pelo Hulbert Financial Digest. Ainda assim, a abordagem era (e não é) perfeita, e Fabian foi um dos primeiros a dizê-lo. Ele costumava dizer, por exemplo, que um sistema de média móvel de 52 semanas produziria retornos superiores de longo prazo do que o sistema de 39 semanas. No entanto, ele manteve a média de 39 semanas porque acreditava que os investidores não estariam dispostos a ficar de fora das quedas de médio prazo que uma média móvel de longo prazo exigiria. Pesquisadores nos últimos anos levantaram questões teóricas ainda mais sérias sobre esse sistema de cronometragem de mercado. Uma delas foi que o seu potencial de mercado parecia ter diminuído bastante, levando alguns a especularem que o verdadeiro ganso poedeiro foi morto por muitos investidores tentando seguir a média móvel de 200 dias. (Leia minha coluna de 2004 mencionando algumas dessas pesquisas.) Outra brecha na armadura de médias móveis de 200 dias é o argumento, avançado por Ned Davis da Ned Davis Research, de que a abordagem funciona principalmente durante os mercados altistas (de longo prazo). Uma das marcas dos mercados altistas cíclicos (de curto prazo), de acordo com Davis, é que, durante eles, os sistemas que seguem tendências tendem a não funcionar. (Leia minha coluna de 1º de setembro de 2009 sobre o argumento de Davis.) Dados esses defeitos aparentes, você pode pensar que fazer melhor do que a média móvel de 200 dias teria sido relativamente fácil, especialmente nos últimos anos. Mas não foi. Sabemos porque Fabian, o Jovem, vem tentando aperfeiçoá-lo, quase desde o momento em que assumiu o serviço de aconselhamento de seu pai, no início dos anos 90. Em suma, seus desvios do sistema de média móvel mecânica de 39 semanas custaram seu portfólio de modelos. Considere, por exemplo, um portfólio hipotético que seguiu mecanicamente o sistema de médias móveis de 39 semanas de Fabians para alternar entre o índice Wilshire 5000 e T-Bills de 90 dias. De acordo com o Hulbert Financial Digest, esse portfólio teria produzido um retorno anualizado de 3,0 nos últimos cinco anos. O portfólio de modelos da Fabians, em contraste, produziu um retorno anualizado de 1,4 no mesmo período. O que o sistema de tempo médio de mercado de 200 dias diz sobre as ações atualmente? Diz que devemos investir totalmente, já que o mercado está confortavelmente acima do nível médio dos últimos 200 dias. De fato, o mercado permaneceu acima da média mesmo na parte inferior de sua correção de janeiro-fevereiro, e a força subsequente do mercado parece estar cada vez mais reivindicando sua decisão de permanecer otimista. Talvez não seja uma resposta perfeita sobre o que os investidores em ações deveriam estar fazendo atualmente. Mas talvez seja bom o suficiente. 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